Transformasi Pasar Modal: BEI Resmi Berlakukan Harga Saham Terendah Rp 1 Mulai September 2026

Bursa Efek Indonesia (BEI) tengah bersiap melakukan transformasi signifikan dalam struktur perdagangan saham di tanah air melalui penyesuaian regulasi yang cukup radikal. Mulai tanggal 28 September 2026, otoritas bursa akan resmi memberlakukan kebijakan harga saham terendah sebesar Rp 1 per lembar saham, menggantikan ketentuan umum sebelumnya yang membatasi harga minimal di level Rp 50 atau yang populer dengan sebutan harga gocap. Langkah strategis ini diambil sebagai upaya regulator untuk menciptakan pasar yang lebih dinamis, transparan, dan likuid, terutama bagi saham-saham yang selama ini tertahan di batas bawah tanpa adanya aktivitas transaksi yang berarti. Perubahan ini diharapkan dapat memberikan ruang bagi mekanisme pasar untuk menentukan nilai wajar suatu emiten secara murni tanpa terganjal oleh batas harga minimal yang kaku.

Implementasi harga terendah Rp 1 ini tidak berdiri sendiri, melainkan diikuti dengan penyesuaian menyeluruh terhadap mekanisme Auto Rejection yang berlaku di pasar reguler maupun pasar non-reguler. Berdasarkan rencana pengembangan bursa, batasan Auto Rejection Atas (ARA) dan Auto Rejection Bawah (ARB) akan dikalibrasi ulang guna mengakomodasi volatilitas harga pada rentang nilai yang sangat kecil tersebut. Untuk saham dengan rentang harga di bawah Rp 50 hingga menyentuh Rp 1, rencananya akan diterapkan batasan Auto Rejection yang memungkinkan pergerakan harga tetap terkendali namun tetap memberikan ruang bagi penemuan harga (price discovery). Penyesuaian teknis ini sangat krusial untuk mencegah fluktuasi liar yang berlebihan yang dapat merugikan investor, namun di sisi lain tetap menjaga denyut likuiditas di IHSG agar tetap kompetitif dibandingkan bursa regional lainnya.

Kebijakan baru ini juga menjadi kelanjutan dari evaluasi atas implementasi Papan Pemantauan Khusus yang menggunakan mekanisme Full Periodic Call Auction (FCA). Sejauh ini, bursa telah memperkenalkan perdagangan di bawah Rp 50 bagi emiten dengan kriteria tertentu, namun standarisasi harga minimal Rp 1 yang akan berlaku merata pada akhir tahun 2026 akan menjadi tonggak sejarah baru bagi ekosistem pasar modal Indonesia. Dengan harga yang bisa menyentuh angka satu perak, nilai kapitalisasi pasar dari emiten-emiten yang memiliki kinerja fundamental buruk akan terkoreksi secara otomatis hingga mencapai titik keseimbangan aslinya di mata pasar. Hal ini secara tidak langsung memaksa para pelaku pasar, terutama investor ritel, untuk meningkatkan literasi keuangan dan lebih selektif dalam menempatkan modal pada saham-saham yang berisiko tinggi.

Dari perspektif likuiditas, kehadiran harga saham Rp 1 diprediksi akan memicu lonjakan volume transaksi harian secara signifikan di bursa. Banyak saham yang selama ini dianggap "saham tidur" karena tidak adanya minat beli di level Rp 50 diperkirakan akan mulai kembali ditransaksikan saat harganya menyesuaikan ke level yang lebih rendah sesuai dengan permintaan pasar. Analis pasar modal menilai bahwa langkah BEI ini akan membuat pasar jauh lebih efisien karena menghilangkan hambatan psikologis dan teknis dari batasan harga lama. Kendati demikian, tantangan besar kini berada pada kesiapan sistem teknologi informasi bursa dan para Anggota Bursa (AB) untuk memastikan proses pencocokan order (order matching) tetap berjalan stabil saat menangani volume transaksi yang diproyeksikan akan tumbuh pesat.

Menjelang pemberlakuan aturan ini, para investor diimbau untuk segera melakukan evaluasi dan penyesuaian strategi portofolio mereka. Penurunan batas harga hingga Rp 1 berarti potensi risiko penurunan nilai investasi bisa menjadi sangat ekstrem, di mana sebuah saham yang turun dari Rp 50 ke level terendah tersebut akan mengalami koreksi hingga 98%. Oleh karena itu, pemahaman mengenai fundamental emiten dan manajemen risiko menjadi kunci utama agar terhindar dari jebakan saham-saham bermasalah yang berisiko menuju Delisting. Bursa Efek Indonesia (BEI) berkomitmen untuk terus melakukan sosialisasi secara intensif kepada seluruh pemangku kepentingan agar masa transisi menuju era harga baru ini dapat berjalan dengan lancar dan memberikan perlindungan yang optimal bagi seluruh investor.